原文标题：How I Made $100k Arbitraging Between Prediction Markets (Full Guide)原文作者：@PixOnChain，加密研究员原文编译：小 Deep

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编者按：本文详细介绍了作者通过在预测市场间套利赚取 10 万美元的策略。作者利用不同平台对同一事件定价的差异，锁定无风险利润，重点关注多结果市场中的定价错误。核心步骤包括识别价差、快速行动、自动化监控和提前退出以提 APY。作者强调小型市场、波动性和仔细检查规则的重要性，提供了一个高效的 Web3 套利指南。以下为原文内容（为便于阅读理解，原内容有所整编）：大多数人在预测市场上赌博。我则通过套利赚钱。以下是我从分散、低效的预测市场中赚取 10 万美元的具体策略——完全不涉及赌博。

第一步：了解规则

预测市场允许你对现实世界的结果下注。·「以太坊会在 12 月前达到 5000 美元吗？」·「MrBeast 会竞选总统吗？」·「侃爷会推出自己的代币吗？」每个市场都有自己的参与人群。每个群体都有自己的偏见。这意味着不同平台对同一事件的定价……会有所不同。这就是套利的机会所在。如果平台 A 的「是」价格为 40 美分，平台 B 的「否」价格为 55 美分……无论结果如何，你都能锁定 5 美分的利润。这就是套利。但还有更好的机会……

第二步：找到你的优势

对我来说效果很好的是多结果市场。这些市场最容易出现问题。例如：· 本周末 F1 谁会赢？· 英国大选中哪个党会获胜？· 真人秀下一个被淘汰的是谁？结果越多=复杂度越高=定价错误越多。理论上，所有结果的概率总和应为 100%。实际上？我经常看到市场总和达到 110%。为什么？因为大多数平台会嵌入隐藏费用——「超额」（overround）。而且很多平台让群体决定赔率。这就导致了丰厚、低效的套利机会。

第三步：如何判断是否是套利机会

规则如下：你在不同平台找到同一事件的定价。为每个结果选择最低价格。如果总和低于 1 美元，你就找到了套利机会。我来展示一个真实的例子。市场：谁将是下一任教皇？两个平台同时运行此市场。价格如下：

Polymarket/Myriad

我们选择每个结果的最低价格：· 彼得罗·帕罗林：35.2 美分（Myriad）· 路易斯·安东尼奥·塔格莱：30 美分（Polymarket）· 其他：32.7 美分（Myriad）· 总计：97.9 美分你买入所有三个结果。其中一个必须胜出。你保证能拿回 1 美元。利润：每笔交易 2.1 美分=2.1% 的无风险回报。这就是套利。你不是在赌谁会成为教皇。你在赌两个平台对可能人选的定价无法达成一致。当它们意见不一致时——你就赚了。P.S. 这不是最好的机会，只是我今天发现的一个。Myriad 的流动性较低，但还有两个平台显示类似的价差。如果你监控更多市场，就能找到更大的机会。我通常只在年化收益率（APY）高于 60% 时进入（APY = (价差 / 结算天数) × 365）。这个市场价差为 2.1%，结算时间为 29 天：(0.021 / 29) × 365 ≈ 26.4% APY对我来说不够好。锁定资金一个月只为 26% 的 APY？放弃。但如果同样的价差只有 7 天结算？那就是 100% 以上的 APY——我会入场。如何找到这些高 APY 的机会？

第四步：与时间赛跑

预测市场套利是一场延迟游戏。一旦价格出现分歧，你通常只有几分钟，而不是几小时。· 有人发布了一个传言。· 一个市场更新了价格。· 另一个市场落后了。这种延迟就是你的全部优势。如果可以——自动化这部分。刚开始时，我同时打开 7 个平台的标签页。像疯子一样刷新。在 Discord、Telegram、Twitter 上使用价格提醒。有时候，我仅凭肌肉记忆就能发现价差。你行动越快，赚得越多。犹豫 5 分钟，价差就没了。我抓到的最好价差是 18%，而且交易量也不小。确保你在每个市场都有足够的流动性可以部署，并了解所有费用。

第五步：提前退出

大多数人会等到结果揭晓。我不会。我的大部分利润在结果未知时就已经赚到。假设我以 94 美分买入所有结果。这锁定了 6 美分的价差。其中一个结果会支付 1 美元。但我不必等待。如果市场收紧——这些相同份额现在可以合计卖出 98 美分或 99 美分——我就退出。这只有在所有结果价格都保持稳定时才有效。如果一个结果暴涨，其他暴跌，就没有退出机会。所以我要监控整个组合。当总价值上升时，我就退出。这样可以大幅提高你的 APY，并更快地在不同市场间轮转。

额外提示

· 寻找重叠事件（例如「特朗普赢得 2024 年大选」与「共和党获胜」）——隐藏的套利机会就在那里。· 瞄准小型市场——定价错误更多，竞争更少。· 使用不太热门的平台——价差更多，优势更大+可能有空投奖励。· 仔细阅读结算规则——一个词可能改变结果。· 始终三重检查订单簿和你的买入价格。计算时包含所有费用。我花了 2.5 个月赚到 10 万美元。有些星期毫无机会。有些星期忙个不停。市场波动越大=价差越大。所以如果市场安静，别急，继续点。总会有另一个出错的市场。