摩根大通：MicroStrategy的30亿美元现金储备利好比特币

领域OK报道：

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摩根大通称Strategy的30亿美元现金储备对比特币构成利好

摩根大通对比特币的看法变得更加积极，因为Strategy公司将其美元储备扩大至30亿美元，这使得这家财资管理公司拥有足够的流动性，能够覆盖约20个月的优先股股息和利息支付。

由尼古拉斯·帕尼吉佐格鲁领导的分析师团队写道，更大的储备是一个“令人鼓舞的信号”，因为它降低了Strategy公司为满足经常性现金义务而需要出售更多比特币储备的可能性。

在截至7月12日的一周内，Strategy公司将其储备增加了4.5亿美元。其当前数据显示，年度股息义务为17.63亿美元，覆盖期限为20.4个月。

该公司持有843,775枚比特币，平均购入价格为每枚75,476美元，在最新报告期内其比特币持仓未发生变化。

更大缓冲缓解抛售压力

Strategy公司的现金状况成为比特币市场的核心问题，此前该公司授权了一个更广泛的比特币货币化计划，涵盖储备融资、优先股股息、债务利息和证券回购。

摩根大通最初警告称，比特币销售政策引入了双向市场风险。Strategy公司已从近乎纯粹的积累模式转向一种结构，当现金义务或资本管理决策需要时，可能释放比特币。

该银行此前认为，Strategy公司应保持24至36个月的现金覆盖。此前25.5亿美元的储备仅提供约17.4个月的覆盖，使公司低于摩根大通建议的范围。将储备增至30亿美元缩小了部分差距，且无需再次处置比特币储备。

在6月29日至7月5日期间，Strategy公司出售了3,588枚比特币，价值约2.16亿美元。所得款项用于支付STRF、STRE、STRK和STRD的季度股息，以及STRC的6月股息分配。

期货需求提供市场支撑

摩根大通还指出，尽管美国现货比特币交易所交易基金的需求波动较大，但比特币期货的持续资金流入是一个积极的市场信号。

该银行认为，期货活动主要来自散户投资者，并表示这些资金流入支撑了Strategy公司的普通股，有助于防止MSTR股价跌破其比特币持仓的净资产价值。Strategy公司股价近期交易在97.58美元左右，最近一个交易日上涨近6%。

在7月6日至7月12日期间，Strategy公司既未买入也未卖出比特币，而是将资金用于储备，同时保持其843,775枚比特币的持仓不变。