前SEC律师回应瑞波《清晰法案》争议：被动经济利益不应触发证券法

据美国证券交易委员会（SEC）加密资产工作组官网消息，一份公开回复呼应了瑞波对“仅凭投机行为，不应自动适用联邦证券法”这一担忧，目前立法者正围绕CLARITY法案持续展开辩论。

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这份由前SEC律师Teresa Goody Guillen撰写并于周一作为公众意见发布在SEC网站的回应中指出，单纯持有“被动经济利益”（例如购买代币并期待其价格上涨）本身，不应当成为证券监管的触发条件。Guillen认为，数字资产应当根据一套更广的要素，并采用滑动尺度进行评断。

Guillen在文中引用先前学术研究表示：“我同意瑞波所说的‘认为单靠‘被动经济利益’就可能触发证券法的框架，实际上是将投机与投资权益混为一谈’。”

她还补充称，自己的评论并不意在制定具有约束力的监管框架，也不代表SEC官方立场。

该信件是对瑞波1月9日提交的文件的回应。瑞波在文件中指出，现有市场结构法案草案存在多项问题，建议立法者不应将“去中心化”作为法律衡量标准，并强调被动经济利益不应触发证券法，因为这实际上是将投机和投资者权益混淆。SEC回应瑞波函件. 来源：SEC.gov

SEC建议为加密资产设立新分类

此外，Guillen还发布了一份题为“2026年数字市场重组法案”的讨论稿，目前该法案尚未获得SEC或美国商品期货交易委员会（CFTC）领导层的批准。该草案建议，将某些加密货币在不完全符合现有证券或商品类别时，归为“数字价值工具”。

如果加密货币至少具有以下五大特征中的三项，即可被认定为“数字价值工具”：可自由转让、持有人拥有被动经济利益、为持有人提供有限的个人合约权益、与企业或协议发起方存在系统性依赖关系，或无法对影响该工具价值或运作的系统进行制衡或更换。

SEC回应瑞波函件. 来源：SEC.gov

草案还提出，SEC与CFTC应依据风险设立监管辖区，同时对与联邦法律不一致的州法进行联邦优先适用，并引入安全港条款以支持创新发展。

该系列意见的发布，正值SEC与CFTC即将于周四召开联合会议，讨论数字资产监管协调事宜。

此次“监管协调”会议原定于周二举行，后因故推迟两天。会议还将包括SEC主席Paul Atkins与CFTC主席Mike Selig的壁炉谈话环节。

美国参议院农业委员会也因严寒暴风雪袭击美国，推迟了加密市场结构法案的审议。