达美乐(DPZ)连续两季业绩不及预期，股价下跌

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该比萨连锁店第二季度营收为11.9亿美元，超出预期，但每股收益4.07美元，低于4.17美元的目标。

美国同店销售额仅增长0.1%，低于0.62%的预期；全球同店销售额下降0.1%。

DPZ股价在2026年全年下跌约25%。

首席执行官拉塞尔·韦纳承认美国快餐行业面临持续挑战。

乔·乔丹将于10月1日接任首席执行官，韦纳即将卸任。

达美乐比萨连续第二个季度未能达到分析师对季度利润和同店业绩的预期，导致DPZ股价在周一交易中下跌约2.27%，至322.18美元。

达美乐比萨公司（DPZ）

这家全球比萨运营商报告第二季度营收总计11.9亿美元，同比增长4.3%，略高于11.8亿美元的预期。然而，季度每股收益为4.07美元，同比增长6.8%，但低于市场普遍预期的4.17美元。

截至周五收盘，DPZ股价今年迄今已下跌近25%，凸显出投资者对消费者需求疲软以及激进促销策略带来的盈利挑战日益担忧。

达美乐比萨 $DPZ 2026年第二季度业绩亮点

营收：119亿美元（预期118亿美元）；同比增长4.3%

每股收益：4.07美元（预期4.09美元）；同比增长6.8%

美国同店销售：+0.1%（预期+0.6%）

全球零售销售增长（剔除外汇影响）：+3.0%

其他第二季度指标：

国际同店销售：-0.1%（预期…）

—— Wall St Engine (@wallstengine) 2026年7月20日

截至6月14日的季度，美国同店销售额仅增长0.1%，远低于分析师预期的0.62%。去年同期这一指标为3.4%。国际同店销售额下降0.1%，也低于0.5%的增长预期。

营收超预期主要归因于加盟商购买了更多数量的原料和运营物资，以及向这些加盟商收取的价格上涨。此外，有利的外汇汇率变动在折算回美元时也提振了国际收入。

全球系统销售额在美国增长1.9%，国际市场增长4.1%，但其中很大一部分增长来自新开门店，而非现有门店业绩改善。

首席执行官拉塞尔·韦纳指出，尽管美国快餐行业普遍面临消费者支出挑战，但外卖和自取渠道的订单量增长是一个令人鼓舞的迹象。

多重阻力

韦纳重申了他4月份早些时候的评论，即消费者信心已降至2020年3月新冠疫情以来的最低水平，持续的通胀限制了家庭预算。对生活成本上涨和就业状况不确定的担忧，促使消费者减少外出就餐支出。

竞争格局也变得更加严峻。独立和手工披萨店通过更深的社区联系和更真实的产品，从全国性品牌手中夺取市场份额。与此同时，GLP-1减肥药物的日益普及以及消费者对健康饮食习惯的关注，也带来了额外障碍。

作为回应，达美乐加大了促销力度，推出了“混搭”、“紧急披萨”和“史上最佳优惠”等活动——在线订购任意披萨仅需9.99美元。该公司同时扩大了与第三方配送服务的合作，以扩大客户覆盖范围。

盈利担忧加剧

市场参与者越来越担心，持续的促销折扣可能会侵蚀加盟商的利润率，尽管暂时提振了客流量。这一动态是未来几个月需要关注的关键因素。

该公司预计，整个财年国内和国际业务的同店销售额都将实现低个位数增长，维持了4月份财报中给出的指引。

该组织还面临领导层变动。上个月，达美乐宣布，现任美国总裁兼首席运营官乔·乔丹将于10月1日起接任首席执行官。

尽管面临行业整体挑战，达美乐仍声称在美国披萨市场获得了更多份额，并将这一成功部分归功于其激进的促销活动和扩大的配送平台合作。