比特币熊市信号再现：供应损失率攀升引发市场担忧

比特币（BTC）近期再次发出看跌信号，其价格下跌可能预示着结构性转变已提前进入长期下行阶段。据CryptoQuant的最新数据显示，比特币的供应损失百分比正在上升，目前已达到15%至20%之间。

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比特币供应损失率上升或预示市场结构变化

值得注意的是，随着未实现损失从短期持有者逐渐蔓延至长期持有者，这一链上指标可能成为熊市早期到来的预警信号。具体而言，“比特币亏损供应量”是指当前流通中的比特币中，价值低于其购买价格的百分比。

该指标的上升意味着更多比特币持有者可能面临亏损，并考虑出售资产以减少进一步损失。短期交易者将首当其冲地受到熊市影响，因为这些投资者很可能是在比特币价格突破85,000美元时入场的。

如果这种趋势持续下去，损失可能会逐步波及长期持有者，表明市场信心正在减弱。

回顾历史，在2014年、2018年和2022年的多个市场周期中，比特币供应损失率的上升往往先于价格大幅下跌。随着链上指标的变化，比特币已显示出进一步下跌的潜在风险。

熊市早期信号

“从历史上看，这种转变标志着熊市的早期阶段，此时损失开始蔓延，不再局限于短期投资者，而是逐渐波及到长期投资者。”——作者@Woo_Minkyu

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— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com)2026年1月28日

随着上涨动能减弱，比特币的跌幅可能会进一步扩大，市场可能正进入派发阶段。这表明此次价格下跌并非短暂回调，而可能延续较长时间。

截至发稿时，比特币价格为89,688.08美元，在过去24小时内上涨了2.2%。尽管如此，比特币仍延续了本周的跌势，周内累计下跌0.39%。与此同时，该资产的交易量增长了22.16%，达到426.5亿美元。

罗伯特·清崎警告避免恐慌性抛售

如果比特币供应损失百分比继续攀升，可能会引发市场的恐慌性抛售。然而，著名作家兼企业家罗伯特·清崎对此提出了警告，认为此举可能是个错误。

根据他的最新言论，清崎表示自己此前抛售部分资产是一个“巨大的错误”。他在2025年11月出售了部分比特币，但现在正考虑重新购入比特币、以太坊、黄金和白银。

与此同时，比特币的表现持续令人担忧。若收盘价继续下跌，这将是其连续第四个交易日下跌。自2018年以来持续亏损的情况加剧了市场对价格前景的忧虑。