为什么代币化热潮将推动多链经济共存而非单一区块链独占

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• 2025年12月25日
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• 13:40

关于哪种区块链将主导代币化金融的争论可能建立在错误的假设之上。加密货币的下一阶段或许不会出现单一赢家，而更可能形成一个共享的数字经济体系，不同的区块链将在各自擅长的领域发挥独特作用。

要点总结

• 代币化正在扩大市场，而不是造成赢家通吃的局面。
• 以太坊和Solana正朝着不同的经济角色发展。
• 没有一个区块链能够扩展以支持所有链上活动。

罗布·哈迪克（Rob Hadick）也持这种观点，他认为代币化热潮正在扩大市场，而非将其压缩成一场零和博弈。随着越来越多的资产转移到链上，所产生的需求远远超过任何单一网络的实际承载能力。

代币化改变了竞争规则

代币化并非仅仅是加密货币领域的又一潮流。如果股票、债券、大宗商品和现实世界资产越来越多地存在于区块链上，交易规模将呈指数级增长。在这种情况下，基础设施的关键在于容量和专业化，而非霸权。

从这个角度来看，认为一条区块链可以取代所有其他区块链的想法很快站不住脚。结算层、交易场所、消费者应用和机构渠道对网络的要求各不相同。试图平等地服务于所有这些方面，即使是最先进的架构也会超出其承受能力。

两条区块链，两种经济角色

当前市场已经反映了这种分化。以太坊已将自身定位为加密货币的核心结算和资本层。稳定币、代币化资产和长期价值往往在此积累，从而巩固了其作为链上活动金融支柱的地位。

与此同时，Solana更加注重速度和效率。其设计侧重于快速执行和高交易量，因此对交易密集型应用场景、消费者应用以及依赖低费用和快速成交的产品极具吸引力。

这两个网络并没有完全重叠，而是朝着同一生态系统内互补功能的方向发展。

为什么单链未来不太可能出现

区块链面临的最大制约因素之一是规模。即使是对吞吐量提升持乐观态度的假设，也需要在去中心化和安全性之间做出权衡。随着经济活动的增长，碎片化将成为一种特性，而非缺陷。

Hadick预计，随着时间的推移，这种碎片化趋势会加剧，不同的区块链将承载代币化经济的不同部分。他还认为，随着应用场景的演变和技术的进步，全新的网络将会出现。

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开发者追随用户，而非意识形态

应用行为预示着未来的发展方向。项目越来越多地将区块链视为基础设施选择，而非意识形态承诺，并随着自身优先级的改变而切换网络。

梦幻体育平台 Sorare 就是一个鲜明的例子。在以太坊上运行多年后，该公司选择将其大部分业务迁移到 Solana，并将可扩展性和用户体验列为关键因素。值得注意的是，此举被视为升级而非放弃，体现了其在区块链选择方面务实的态度。

共存胜于征服

从投资和基础设施的角度来看，其含义显而易见。代币化并不意味着以太坊的衰落才能让 Solana 崛起——反之亦然。随着链上金融变得越来越复杂和全球化，两者可以同时发展壮大。

代币化时代不再是过去科技平台战争的重演，而是多链经济的雏形，在这个经济中，主导地位的衡量标准是与特定用例的相关性，而不是彻底消灭竞争对手。